風投 來源： 2020-06-12 11:10:40
北京時間6月10日晚間，總部位于美國西雅圖的星巴克公司發(fā)布公告稱，受新冠疫情影響，預計截至6月底的第三財報季，營收下降約30億美元-32億美元，營業(yè)利潤將減少20億美元至22億美元。預計2020財年中國和美國的銷售額或?qū)p少10%-20%。
隨著戰(zhàn)略的調(diào)整，公司也將重整門店業(yè)務。星巴克表示，2020財年公司預計在美洲市場每周新開設門店約300家左右，低于此前預期的600家。公司開店的同時也在大規(guī)模關店，計劃未來18個月關閉約400家美洲門店。同時，星巴克還表示，在中國的門店已經(jīng)超過4400家，未來還將新開500家門店。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，星巴克的總市值超922.9億美元。當日，公司股票收盤價約79美元/股，跌幅約為4%。不過，相比3月份的低位50美元/股，星巴克的股價漲幅已經(jīng)超50%。
中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，疫情對咖啡行業(yè)的影響有幾個方面，第一是對靠客流量支撐的門店系統(tǒng)的影響非常大，例如星巴克、costa等。第二是對場景類咖啡消費影響比較大，例如工作、商務、會友等場景消費，尤其是疫情期間的二月份、三月份。場景不匹配導致咖啡消費也出現(xiàn)下滑。
值得一提的是，受疫情影響，加速互聯(lián)網(wǎng)化成為眾多行業(yè)的選擇，星巴克也加碼數(shù)字化戰(zhàn)略。但這能否幫助企業(yè)度過寒冬，互聯(lián)網(wǎng)+模式是否可持續(xù)，還尚待觀察。
業(yè)績承壓
《證券日報》記者在美國納斯達克官網(wǎng)查詢的星巴克公告顯示，公司對其2020財年第三季度GAAP(通用會計準則)和非GAAP每股收益的初步估計分別為-0.64美元至-0.79美元和-0.55美元至-0.70美元。
另據(jù)星巴克透露，初步預期第四季度GAAP和非GAAP EPS介于約0.11美元和0.36美元，0.15美元和0.40美元之間;星巴克2020財年的GAAP和非GAAP每股收益的全年預期分別為約0.33美元至0.73美元和0.55美元至0.95美元。
疫情之下，星巴克的資金流動性能否足以幫助公司度過寒冬也引發(fā)了市場關注。
對于流動性事宜，星巴克向外界表達了積極的消息。公司稱，鑒于公司的財務實力和公司的業(yè)務持續(xù)恢復，公司對在當前危機中保持適當?shù)牧鲃有匀杂行判摹Ｕ绻驹谧钚碌呢攬蠹九?，截至第二財季，公司的資產(chǎn)負債表上有26億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，短期借款總額為35億美元。在隨后的5月份，公司獲得了5億美元的定期貸款，以滿足短期流動性需求、包括償還商業(yè)票據(jù)債務。此外，公司還發(fā)行了30億美元的債券，以滿足中期運營現(xiàn)金需求等。不過，多方融資下，公司預判2020財年的利息支出將增加，范圍在4.35億美元至4.45億美元不等，而2019財年的利息支出為3.3億美元。
此外，星巴克介紹，公司每周的“現(xiàn)金消耗”在4月份危機最嚴重時達到1.25億美元，但根據(jù)銷售和盈利能力預期改善等，預計在第三季度平均每周現(xiàn)金流將為正值。
中國市場復蘇
目前星巴克中國市場的業(yè)務已經(jīng)逐漸恢復。星巴克在發(fā)布的公告中介紹，目前99%的星巴克門店已經(jīng)營業(yè)，90%的門店營業(yè)時長已經(jīng)恢復到疫情之前。星巴克在中國的門店數(shù)量已經(jīng)超過4400家。
6月10日，星巴克透露，在2020財年的第二財季，公司在中國暫停了新開門店，3月份重啟門店拓展，在4月份及5月份，星巴克新開了57家門店，包括8家“啡快”概念店。
據(jù)了解，隨著消費節(jié)奏的加快和國內(nèi)競爭壓力，星巴克早在去年在北京開設了全球首家“啡快”店，強調(diào)“在線點，到店取”，而這也是其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要舉措。
值得注意的是，星巴克介紹，隨著門店消費的上升，移動端下單消費的銷售占比下降。移動端下單消費在銷售中所占比例從2月最后一周約80%的高位下降到了5月最后一周的約22%。但星巴克表示，這一占比仍然超過了疫情前的水平，并且與第一季度的15%相比也有了顯著提高，表明消費者有了新的下單習慣和場景。
《證券日報》記者在走訪星巴克時看到，隨著國內(nèi)疫情得到控制，星巴克門店的客流量逐漸增長。星巴克門店工作人員向記者介紹，可以通過網(wǎng)上下單購買公司產(chǎn)品，但僅某些產(chǎn)品享受免費配送服務。
對于咖啡+互聯(lián)網(wǎng)，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華向《證券日報》記者表示，隨著生活節(jié)奏的不斷加快，便利性也成為了現(xiàn)在咖啡消費者的重要訴求，所以在“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢下，連鎖咖啡店線上線下融合發(fā)展是大勢所趨，一定程度上有利于星巴克擴張用戶規(guī)模。
不過，上述數(shù)字是否意味著星巴克的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成功，還依舊是個問號。畢竟近日來倡導互聯(lián)網(wǎng)化咖啡的連咖啡被媒體報道出現(xiàn)了關門潮現(xiàn)象。
對此，朱丹蓬向《證券日報》記者表示，咖啡互聯(lián)網(wǎng)化一定不能停留在口號階段，而是真正的解決消費者的痛點和需求，這樣才能享受到家服務、外賣服務的市場紅利。
行業(yè)分化提速
記者在走訪時了解到，相比疫情期間，一些中小型咖啡店、單體咖啡店的客流量逐漸增長。但是否意味著扛過了行業(yè)寒冬，還是個未知數(shù)。
在朱丹蓬看來，疫情已經(jīng)成為咖啡行業(yè)分化的加速器。目前，咖啡行業(yè)也上演了強者恒強的態(tài)勢。
“疫情考驗的是企業(yè)的博弈能力、抗風險能力、品牌能力等，在此背景下，中小型咖啡企業(yè)收縮戰(zhàn)線，關閉客流量偏低的門店，保留核心門店及聚焦核心商圈，對于其過冬還是有幫助的。”朱丹蓬認為。
盡管消費并未報復性到來，但市場仍對中國的咖啡市場持積極態(tài)度。東興證券此前發(fā)布的研報認為，我國咖啡消費市場增速較快、空間尚大。我國人均咖啡消費量與發(fā)達國家相比依然處于較低水平，2018年我國大陸地區(qū)咖啡人均消費量僅為德國的0.71%，美國的1.6%。全球咖啡市場規(guī)模超過12萬億元，而我國目前只有約700億元，與人口比例差距較大。同時，我國咖啡消費年均增速達15%，遠高于世界2%的增速。2025年，預計中國咖啡消費市場將達到1萬億元的規(guī)模。參考日本的咖啡消費發(fā)展，30年后我國咖啡市場規(guī)模有望超5萬億元。
“在中國的咖啡市場擴容、增長、爆發(fā)的過程中，目前只有細分市場領域的龍頭企業(yè)，尚未有全行業(yè)的龍頭企業(yè)。預計2023年中國的咖啡行業(yè)進入穩(wěn)定期之后，有可能出現(xiàn)大型的企業(yè)，但也是在細分市場份額較大。”朱丹蓬表示。(記者 張 敏)
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