風投 來源：北京商報 2021-07-12 09:48:59
下半年交易行情已正式開啟，在震蕩行情依舊持續(xù)的同時，公募年內(nèi)投資“后半場”基金經(jīng)理調(diào)研個股的情況也受市場矚目。公開數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，近一個月共有近200家基金公司累計進行調(diào)研超3900次，其中，近20家大中型公募調(diào)研超過50次。就具體行業(yè)而言，上半年調(diào)整明顯，估值有一定下降的科技、醫(yī)藥等板塊個股的關(guān)注度再度提升。在業(yè)內(nèi)人士看來，長期來看，醫(yī)療、科技、化學制品等板塊投資價值仍存，但同時板塊內(nèi)部的分化或也越來越大。
下半年A股交易已開啟一周有余，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，下半年A股三大板指均呈跌勢，且跌幅已達2%左右。其中，上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌1.87%和1.95%，深證成指跌幅更加突出，達到2.09%。
綜上不難看出，當前A股市場整體震蕩調(diào)整的趨勢仍在持續(xù)。在此背景下，公、基金公司為進一步篩選優(yōu)質(zhì)標的，對上市公司的調(diào)研也較為頻繁。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，6月以來，基金公司調(diào)研總次數(shù)達到3915次，較2020年同期的3887次同比小幅增長0.7%。若拉長時間至今年以來，基金公司累計調(diào)研次數(shù)更多達25171次，同比增長17.37%。
從具體的調(diào)研情況來看，數(shù)據(jù)顯示，以嘉實、交銀施羅德、富國、廣發(fā)、中歐為首的多家公募基金近期調(diào)研頻繁。其中，嘉實基金調(diào)研次數(shù)達104次，是該時間區(qū)間內(nèi)唯一一家調(diào)研超百次的基金公司，其余4家機構(gòu)的調(diào)研次數(shù)也均超70次。而包括5家基金公司在內(nèi)，6月以來調(diào)研次數(shù)超50次的機構(gòu)也達到19家，且均為大中型公募機構(gòu)。
綜合基金公司近一個月關(guān)注度前三的個股數(shù)據(jù)，截至7月11日，明微電子、天賜材料、普羅藥業(yè)、盈康生命等排名居前。其中，半導體及元件板塊的明微電子以24次的登榜次數(shù)位居首位，化學制品板塊的天賜材料和化學制藥板塊的普洛藥業(yè)排在第二位和第三位，分別登榜21次和18次。此外，醫(yī)療器械服務(wù)板塊的盈康生命、偉思醫(yī)療，半導體及元件板塊的賽微電子，光學光電子板塊的利亞德等8只個股也登榜10次及以上。
整體來看，經(jīng)過股市上半年的波動調(diào)整，尤其是科技、醫(yī)療等熱門板塊經(jīng)歷大幅回撤后，基金公司對其的關(guān)注度再度提升。
對于上述情況，財經(jīng)評論員郭施亮指出，當前市場存在明顯分歧，板塊之間的配置分化也在加劇。部分前景明朗或潛在盈利增長能力較強的行業(yè)板塊存在一定的投資機會，容易受到市場資金的青睞。在重個股、重板塊以及輕指數(shù)的行情背景下，市場資金也更愿意尋找增長確定性較強、盈利前景較好以及行業(yè)賽道較強的領(lǐng)域，從而增強投資的確定性。
事實上，被基金公司重點調(diào)研的部分個股也確實在年內(nèi)有著突出的股價表現(xiàn)。以近期調(diào)研次數(shù)登頂?shù)拿魑㈦娮訛槔様?shù)據(jù)顯示，截至7月9日收盤，該個股報收334.99元/股，2021年至今上漲507.2%，近半個月內(nèi)，明微電子還兩度單日上漲20%，觸及漲停板。排在第二位的天賜材料自今年4月末分紅除權(quán)后也累計上漲超80%，最新報收113.85元/股。另外，上述提及的普洛藥業(yè)、盈康生命、偉思醫(yī)療等多只個股也在年內(nèi)實現(xiàn)股價上漲。
回顧上述熱門板塊的年內(nèi)表現(xiàn)，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，申萬二級行業(yè)指數(shù)分類標準下，半導體、化學制品、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)漲幅居前，在104個行業(yè)指數(shù)中沖進前15名，半導體行業(yè)指數(shù)更以40%的年內(nèi)漲幅暫居第3名，化學制品和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)的漲幅也達到30.69%和20.3%，排在第7名和第13名。
展望相關(guān)板塊的后續(xù)市場表現(xiàn)，有分析人士認為，結(jié)構(gòu)性行情或會更加突出，需要挖掘細分領(lǐng)域的機會。長期來看，醫(yī)療、科技、化學制品等板塊投資價值仍存，但同時板塊內(nèi)部的分化或也越來越大。
郭施亮認為，當前科技板塊的調(diào)整已相對充分，未來有望產(chǎn)生價格修復的走勢。同期，醫(yī)療板塊價格估值偏高，未來的分歧或?qū)⒃絹碓酱?。另外，化學制品板塊內(nèi)部分化明顯，頭部企業(yè)優(yōu)勢突出。
在華夏基金看來，未來國產(chǎn)替代仍是A股半導體的主邏輯。目前半導體板塊會重點關(guān)注具備強增長邏輯;新的增長曲線已經(jīng)出現(xiàn)，但可能也需要忍受周期性下行風險;大價格彈性等特點的個股。同時，醫(yī)藥板塊也仍是需求旺盛的好賽道，當下醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)面臨醫(yī)療服務(wù)占比上升;創(chuàng)新藥發(fā)展進入2.0時代;需求端可選(健康消費升級)與剛需(疾病譜變遷)共存以及醫(yī)藥板塊的供應(yīng)鏈安全和自主可控四大趨勢。
此外，針對醫(yī)藥板塊，天弘醫(yī)藥創(chuàng)新基金經(jīng)理郭相博表示，從自上而下的角度看，下半年仍然持續(xù)看好創(chuàng)新板塊以及受政策影響不大的板塊投資機會。創(chuàng)新板塊包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械和創(chuàng)新服務(wù)，2020-2021年，眾多國產(chǎn)創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械獲批上市，并且為企業(yè)快速貢獻較高的收入和利潤，未來幾年，將會有更多的國產(chǎn)的創(chuàng)新品種上市，可以說創(chuàng)新會是未來幾年醫(yī)藥行業(yè)最值得關(guān)注和投資的板塊。
而且，2021年對于醫(yī)藥行業(yè)來說是政策大年，在醫(yī)藥投資上，2021年要盡量降低政策的影響，受政策影響不大的品種，如醫(yī)療服務(wù)、部分中藥消費品、消費類醫(yī)藥產(chǎn)品，在下半年仍然是醫(yī)藥板塊投資的重點方向。此外，就醫(yī)藥投資而言，下半年風險方面依然要關(guān)注兩點，一是防止踩雷，二是注意防范政策對個股的影響。
(北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽)
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