風(fēng)投 來源：城市金融報(bào) 2022-05-30 10:18:50
近期，隨著2022年公募基金一季報(bào)公布完畢，主題基金“風(fēng)格漂移”問題再被關(guān)注，不少主題基金投資風(fēng)格嚴(yán)重偏移。
平安睿享文娛混合就是其中之一，據(jù)一季報(bào)顯示，該基金一季度末前十大重倉股重倉新能源、白酒、電子通信等板塊個股，完全偏離文娛主題。
平安睿享文娛混合“喝酒”追新能源
據(jù)平安睿享文娛混合一季報(bào)顯示，該基金投資目標(biāo)為：在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，本基金通過股票與債券等資產(chǎn)的合理配置，重點(diǎn)投資與文體娛樂主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
但據(jù)該基金2022年一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股已嚴(yán)重偏離其投資標(biāo)的。
數(shù)據(jù)顯示，據(jù)平安睿享文娛混合一季度末前十大重倉股主要分布在電子通信、食品飲料和新能源車領(lǐng)域，其前十大重倉股分別包括了貴州茅臺和寧德時代這兩個白酒和新能源領(lǐng)域的龍頭，而不見文娛相關(guān)板塊個股。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度末平安睿享文娛混合第一大重倉股為貴州茅臺，去年四季度末主要重倉板塊依然為電子通信板塊，今年一季度該基金大幅減持了貴州茅臺，但其持倉依然偏離基金主題。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年年初以來平安睿享文娛混合累計(jì)下跌20.84%，近半年累計(jì)跌幅21.76%，從2021年12月份至今年4月份見，該基金凈值經(jīng)歷了一波急跌，跌幅一度接近30%。
主題基金“風(fēng)格漂移”隱憂
日前，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》強(qiáng)調(diào)，公募基金要全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)。要著力提升投研核心能力，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。采取有效監(jiān)管措施限制“風(fēng)格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實(shí)發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用。
《意見》表示，要著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)。突出厚植行業(yè)文化理念，切實(shí)摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好，堅(jiān)決糾正基金經(jīng)理明星化、產(chǎn)品營銷娛樂化、基民投資粉絲化等不良風(fēng)氣。著力提高投資者獲得感，切實(shí)改變“重首發(fā)、輕持營”的現(xiàn)象，嚴(yán)禁短期激勵行為，加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排，將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入考核指標(biāo)體系。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，基金的風(fēng)格漂移主要體現(xiàn)在一些行業(yè)主題基金，其投資組合與行業(yè)主題或是投資風(fēng)格產(chǎn)生較大差異。據(jù)券商測算，從市場風(fēng)格基金來看，中小盤主題基金風(fēng)格漂移現(xiàn)象明顯，能夠保持投資風(fēng)格不偏離的基金數(shù)量較少;就行業(yè)主題風(fēng)格基金而言，部分行業(yè)主題基金風(fēng)格漂移現(xiàn)象較為嚴(yán)重。
另一位業(yè)內(nèi)人士表示，基金投資風(fēng)格出現(xiàn)偏差也有現(xiàn)實(shí)原因。當(dāng)行業(yè)主題基金所在板塊不景氣或者市場整體行情不佳時，基金業(yè)績必然大幅下滑。基金經(jīng)理只能對持倉進(jìn)行調(diào)整，這時行業(yè)主題基金投資標(biāo)的必然出現(xiàn)變化，也就是大家所說的“風(fēng)格漂移”。
與此同時，過去兩三年市場行情火熱，市場一再演繹極致風(fēng)格，導(dǎo)致市場資金集體追逐新能源、5G、醫(yī)藥等板塊，而部分基金公司也盲目于借“賽道”擴(kuò)大管理規(guī)模，行業(yè)主題基金開始密集發(fā)行，市場一度出現(xiàn)幾十只新能源主題基金同臺競技的局面。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于主題基金，投資者不能抱有“以業(yè)績論英雄”的心態(tài)，應(yīng)該正確審視基金產(chǎn)品的投資業(yè)績，還要甄別產(chǎn)品的投資范圍、主要的投資方向，正確看待產(chǎn)品的漲跌，堅(jiān)持長期投資，綜合判斷基金經(jīng)理風(fēng)格穩(wěn)定性、中長期投資業(yè)績等多重因素，再進(jìn)行個人的投資判斷。(張明江)
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
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