風(fēng)投 來源：深圳商報 2022-07-28 09:17:18
7月27日，今年最便宜新股弘業(yè)期貨發(fā)行，發(fā)行價1.86元/股，發(fā)行市盈率23.9倍。此前的7月11日，隆達(dá)股份39.08元/股，發(fā)行市盈率343.5倍。而史上最貴新股禾邁股份發(fā)行價557.8元/股，發(fā)行市盈率225.94倍。
業(yè)內(nèi)人士指出，注冊制背景下，新股稀缺性降低導(dǎo)致市場定價分化，賽道優(yōu)良、科技屬性強(qiáng)、發(fā)展路徑清晰的優(yōu)質(zhì)公司受追捧，市場化定價容易出現(xiàn)高估;核準(zhǔn)制下，周期性行業(yè)質(zhì)地一般公司，新股定價有時偏低。
據(jù)記者統(tǒng)計，剔除虧損IPO公司，今年來發(fā)行市盈率超300倍的新股4只，分別為納芯微、東微半導(dǎo)、中復(fù)神鷹、隆達(dá)股份，其中，納芯微發(fā)行市盈率最高，達(dá)574.05倍。此外，今年發(fā)行市盈率100倍以上的新股18只，占比13.74%。
“三高”(高發(fā)行價、高市盈率、高募集資金)新股一直為市場詬病，注冊制新股“三高”現(xiàn)象比較突出。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率分布跨越較大，新股定價差異化顯著。
數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率主要集中于30倍至100倍之間，共有79家，占比達(dá)60.31%。與此同時，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板共有21只新股發(fā)行市盈率低于30倍，占比16.03%。
記者注意到，“三高”新股主要集中在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。今年以來，科創(chuàng)板58家公司發(fā)行新股，剔除14家虧損公司，科創(chuàng)板公司平均發(fā)行市盈率104.16倍，100元以上發(fā)行價個股7只。創(chuàng)業(yè)板73家公司發(fā)行新股，平均發(fā)行市盈率47.32倍，100元以上發(fā)行價個股3只。滬市主板18家新股平均發(fā)行市盈率22.96倍。深市主板17家新股平均發(fā)行市盈率22.64倍。
隨著IPO常態(tài)化，“三高”新股頻現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)共有62只A股破發(fā)，占比33%;16只個股破發(fā)幅度超3成。
今年新股發(fā)行市盈率差距大，近20只新股發(fā)行市盈率超100倍，低至1元新股高到數(shù)百元新股，新股詢價定價是否存貓膩?
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)李大霄指出，注冊制下市場化定價，機(jī)構(gòu)詢價報價偏高是一種正常現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)只有給出高價格，才有機(jī)會入圍獲配新股。市場化定價改革方向是正確的，只有參與各方充分博弈達(dá)成共識后，才可能給出一個合理準(zhǔn)確的定價。打新不只是看發(fā)行絕對股價高低，投資者應(yīng)多研究IPO公司基本面。他認(rèn)為，當(dāng)前注冊制市場化定價探索階段，投資者對新股宜保持一份謹(jǐn)慎。(記者 鐘國斌)
標(biāo)簽： 低至1元新股高到數(shù)百元新股 新股詢價定價是否存貓膩 三高新股頻現(xiàn)破發(fā) 定價差異大
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